Reuters lo pintó por encima de 80.000 el martes. El dólar flojo. El trade de debasement. En Coinbase el 80 no aguantó el día. Cierre 78.527. La pelea de hoy no es si “rompió”. Es si el PCE de las 14:30 deja que el bid vuelva a 80, o si el squeeze se queda muerto.
REUTERS
El 80 que ya no está
El martes, en Asia, Bitcoin cotizó 80.323,24 dólares y tocó 81.237,94. Reuters lo contó así: dólar flojo después de que el Tesoro moviera ficha para calmar el mercado de bonos, y el miedo a que el dólar se devalúe. Más de tres meses sin ese print. Agosto, +28% en el recuento que ellos usan.
Eso es la noticia. Lo que la noticia no dice es el cierre. En Coinbase el día abrió sobre 80, marcó 80.779,52, cayó a 77.832 y cerró a 78.527. Esta mañana Europa seguía bajo 80. El titular de las 07:00 de Madrid y el cierre de Nueva York no son el mismo objeto.
Si el 80 fuera un cambio de régimen, aguantaría la sesión. No la aguantó. El print de Reuters queda como el techo del squeeze, no como el suelo de un ciclo.
TESORO
4,204% y el dinero sigue caro
El 25 de agosto el Tesoro colocó 69.000 millones a 2 años. High yield 4,204%. Cobertura 2,60. Precio 99,85. No se rompió la subasta. No salió barata.
Hoy, a las 19:00 Madrid, salen 70.000 a 5 años. El 27, 44.000 a 7. Es el mismo régimen de julio: tamaños grandes, tipos altos, el mercado absorbe. No es un recorte. No es QE.
Quien lea el 80 de Reuters como “el dinero se abarató” tiene que pasar por este PDF. El 2 años al 4,204% es el precio del dinero a dos años vista. Mientras eso no baje de verdad, el trade de debasement es un relato. El papel es el dato.
ETF
El bid no se fue el martes
Farside, fila del 25 de agosto. Bitcoin +314,3 millones. IBIT 284,4. Ether +179,8. SOL +32,2. El lunes había sido +337,6 en BTC y +115,6 en ETH. No hay fila del miércoles. Quien escriba el flujo de hoy, lo inventa.
El dato sirve para una sola cosa. El 80 se perdió con el bid todavía en verde. No es un recorte de ETF el que tumba el print de Reuters. Es precio contra un flujo que sigue entrando.
Eso corta dos lecturas baratas. Una: “se acabó el institucional”. El martes no. Dos: “el ciclo giró porque cayó”. Un ciclo que gira de verdad no lo hace con IBIT metiendo 284 millones el mismo día.
PCE
14:30. Aún no hay número
La BEA publica hoy Personal Income and Outlays de julio, 8:30 ET, 14:30 Madrid. A las 08:00 la URL de julio daba 404. El release vigente sigue siendo junio. No hay cifra de julio. No hay core. No hay renta. No hay gasto.
El mercado va a usar ese número para decidir si el bid de debasement tiene permiso para volver a 80. Hasta que salga, cualquier “el PCE dice” es un cuento. Esta edición se cierra sin él.
Si a las 14:30 el print sale y cambia la cinta, se escribe otra cosa. Hoy, a esta hora, no.
WLFI
USD1 nativo en Canton
World Liberty Financial, 25 de agosto. USD1 sale nativo en Canton Network para liquidación, colateral, lending y RWA. Es producto. Es el nombre de WLFI y de CC en la cobertura. No es el tape de Bitcoin.
No mueve el 80. No explica el Tesoro. Quien lo mezcle con el squeeze, mezcla dos objetos. Se anota porque es de los nuestros y porque el wire existe. Se deja en su sitio.
EJEMPLO
Junio 58.524. El 80 no es un higher low
El 30 de junio Coinbase cerró a 58.524. Ese es el mínimo que usamos. El rebote de agosto llegó a 80 y no se quedó. Un higher low sería un suelo más alto que junio, y que aguante. Esto no lo es. Es el mismo suelo, más un squeeze que ya falló el nivel que Reuters vendió el martes.
TA
Coinbase, cierre 78.527
Gráfico. Bitcoin, Coinbase. Cierres diarios. El último punto es el cierre del 25 de agosto: 78.527. El 80 no está en esa vela. El de junio sí.
TEO
Ciclo del dinero
En el ciclo económico se mira el precio del dinero y si la actividad aguanta. Hoy las dos cosas siguen en el mismo sitio.
La actividad: ISM manufacturero de julio, 55,6. Séptimo mes sobre 50. No es recesión en ese print. El dinero: tipo real a 10 años, 2,38 el 24 de agosto (FRED / H.15). El 21 estaba en 2,40. Dos céntimos no es un giro. El Tesoro a 2 años salió ayer a 4,204%. El ETF, en verde el martes.
Con ese mapa, perder 80 no se lee como el ciclo girando. El ciclo económico giraría si el tipo real se cayera de verdad, si el Tesoro no colocara, si el ISM se fuera bajo 50. Nada de eso está en la cinta de esta mañana.
Lo que sí está es un squeeze que se muere contra un tipo real que no ha caído. El bid institucional no se fue. El papel del Tesoro sigue caro. Reuters puede hablar de debasement. El 2 años al 4,204% habla de otra cosa.
El PCE de las 14:30 puede mover el relato del dólar. Hasta que salga, el ciclo económico no ha cambiado de fase. Hay expansión. El dinero está caro. El 80 falló igual.
NICO
Ciclo de los 4
En el ciclo de 4 años se mira otra cosa: si el suelo del halving ya está hecho, o si esto sigue siendo tramo débil.
El mínimo de junio, 58.524, no se ha dejado atrás con un higher low. El 80 de Reuters no es ese higher low. Es un techo de dos días. Un cambio de fase en este reloj pediría un suelo más alto que junio y que el mercado lo defienda. Aquí el mercado no defendió ni el 80.
Por eso el martes no se lee como inicio de una fase nueva. Se lee como squeeze. El flujo del ETF cabe dentro de un squeeze. El titular de Asia cabe dentro de un squeeze. El cierre a 78.527 cabe dentro de un tramo débil que todavía no ha confirmado suelo.
Hasta que 58.524 deje de ser el mínimo que importa, el ciclo de 4 años no ha girado. Sin higher low, no hay suelo confirmado. El PCE puede devolver el precio a 80 esta tarde. Eso sería otra vela. No sería, por sí solo, un cambio de fase.